Nicht Konstant Wachstum Modell Investopedia Forex

Gordon-Wachstumsmodell BREAKING DOWN Gordon-Wachstumsmodell Das Gordon-Wachstumsmodell schätzt einen Unternehmensbestand unter der Annahme eines konstanten Wachstums der Zahlungen, die ein Unternehmen an seine gemeinsamen Anteilseigner leistet. Die drei wichtigsten Bestandteile des Modells sind Dividenden je Aktie, Wachstumsrate in Dividenden je Aktie und erforderliche Rendite. Dividenden je Aktie repräsentieren die jährlichen Zahlungen, die ein Unternehmen an seine gemeinsamen Anteilseigner leistet, während die Dividendenwachstumsrate pro Aktie wie viel Dividenden pro Aktie von einem Jahr zum anderen steigt. Die erforderliche Rendite ist ein Mindestrendite-Rendite Anleger sind bereit, beim Kauf einer Aktie eines bestimmten Unternehmens zu akzeptieren, und es gibt mehrere Modelle Investoren verwenden, um diesen Satz zu schätzen. Das Gordon Wachstumsmodell geht davon aus, dass ein Unternehmen für immer existiert und Dividenden pro Aktie zahlt, die mit einer konstanten Rate steigen. Um den Wert einer Aktie abzuschätzen, nimmt das Modell die unendliche Dividendenausschüttung pro Aktie und diskontiert sie mit der erforderlichen Rendite in die Gegenwart zurück. Das Ergebnis ist eine einfache Formel, die auf mathematischen Eigenschaften einer unendlichen Reihe von Zahlen mit einer konstanten Rate wächst. Einschränkungen des Gordon-Wachstumsmodells Die Hauptbeschränkung des Gordon-Wachstumsmodells liegt in der Annahme eines konstanten Dividendenwachstums pro Aktie. Es ist sehr selten für Unternehmen, ein konstantes Wachstum ihrer Dividenden aufgrund von Konjunkturzyklen und unerwarteten finanziellen Schwierigkeiten oder Erfolgen zu zeigen. Daher ist das Modell auf Unternehmen mit stabilen Wachstumsraten beschränkt. Die zweite Frage hat mit dem Verhältnis zwischen dem Diskontfaktor und der Wachstumsrate zu tun, die im Modell verwendet wird. Wenn die erforderliche Rendite geringer ist als die Wachstumsrate der Dividenden pro Aktie, ist das Ergebnis ein negativer Wert, was das Modell wertlos macht. Auch wenn die erforderliche Rendite die gleiche wie die Wachstumsrate ist, nähert sich der Wert je Aktie unendlich an. Konstante Wachstumsbestandsbewertung Die Bestandsbewertung ist schwieriger als die Bondbewertung, da die Bestände keine endliche Laufzeit und die zukünftigen Cashflows aufweisen , Dividenden, werden nicht angegeben. Daher müssen die Techniken, die für die Aktienbewertung verwendet werden, einige Annahmen über die Struktur der Dividenden machen. Eine konstante Wachstumsaktie ist eine Aktie, deren Dividenden in absehbarer Zeit mit einer konstanten Wachstumsrate zu erwarten sind. Diese Bedingung passt vielen etablierten Firmen, die auf Dauer mit der gleichen Rate wachsen wie die Wirtschaft, ziemlich gut. Der Wert eines konstanten Wachstumsaktienbestandes kann unter Verwendung der folgenden Gleichung bestimmt werden: wobei P & sub0; der Aktienkurs zum Zeitpunkt 0, D & sub0; die aktuelle Dividende, D & sub1; die nächste Dividende (dh zum Zeitpunkt 1), g die Wachstumsrate in Dividenden , Und r die erforderliche Rendite auf dem Lager und g rt. Constant Growth Stock Valuation Beispiel Finden Sie den Aktienkurs, dass die aktuelle Dividende 2 pro Aktie ist, werden die Dividenden voraussichtlich mit einer Rate von 6 in der vorhersehbaren Zukunft wachsen, und die erforderliche Rendite ist 12. Bitte beachten Sie die Constant Growth Stock-Übung für zusätzliche Beispielprobleme, die die Berechnung der anderen Variablen, dh der Wachstumsrate, der erforderlichen Rendite und des Dividenden illustrieren. Dividendenrendite und Kapitalgewinn-Rendite Die konstante Wachstumsaktiengleichung kann umgestellt werden, um einen Ausdruck für die erwartete Rendite der Aktie wie folgt zu erhalten: Wenn sie so ausgedrückt wird, ist es offensichtlich, dass die erwartete Rendite der Aktie der erwarteten Dividendenrendite plus entspricht Die erwartete Kapitalertragsrendite, bei der die Dividendenrendite und die Kapitalertragsrendite wie folgt definiert sind: Eine allgemeinere Form der Constant Growth Stock Valuation Formel, die verwendet werden kann, um den Kurs der Aktie zu einem Zeitpunkt t in der Zukunft zu finden, ist gegeben durch Die folgenden Dokumente: Kopie 2002 - 2010 von Mark A. Lane, Ph. D.